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　一般而言，当美联储将通货膨胀视作问题的时候，行情就接近尾声了。


  现在市场是跟美联储博弈，美联储不认为通胀，市场就一直往上拱，直到美联储认输为止。


  所以我们看到美债飙升， 美国还在创新高，两者正在博弈。


  有些国家会往下走，因为觉得经济要会变差，当然短期利率会往上走， 这就是整体 全球的一个变化，所以整体就横截面来看，今年美国经济的实际GDP 增速有可能超过3%。


  但是美国在过去12年间，是一个低利率的水平，相当于美国的 名义增速，就是3%实际增速加一个通胀因素，估计会在5%左右。


  川普干到最好的时候就是5%多一点，如果美国经济修复很好的话，美国GDP的名义增速会超过 中国，但是实际增速肯定不会，因为它通胀因素高一些，这就是今年可能是说大家要小心的一个地方。


  　　人民币(6.5425,0.0030,0.05%)汇率正处于从上往下修复的阶段，有贬值压力但也不至于太弱势　　2020年疫情把经济砸出了一个非常大的坑，这个坑已经超过了 08年的金融危机，按照世界银行统计，这一次是过去150年间，全球经济体同步 衰退程度最高的。


  92%的经济体同时陷入了衰退。


  在过去150年间这个比例是53%，08年也就是70%，就这次很厉害，但反弹一定会很快，所以你就会看到今年一季度的 公布数据，中国的一定是大两位数，甚至是20%的增长。


  　　去年美国是二季度大衰退的，美国的二季度也会是两位数，全球都是这样，因为去年基数太低了，今年弹起来了。


  但这意味着经济完全修复了，有一个数据问题需要提醒大家。


  举个例子，你年企业的 产值是 100万，因为无论什么原因，你去年是100万元，今年变成了50万元的产值，跌幅就是50%，什么时候回到100万产值呢？比如说后年回到100万，50到100是100%的增速，一倍的衰退一定又有两倍的反弹，才能认为没有产出缺口，回到之前的水平了。


  但现在来看，可能中国是实现了，因为中国去年没有衰退。


  而全球而言，如果按照这个规律来看的话，恐怕全球多多少少都没有完全填平这个大坑，这是第一点。


  　　第二点就是说因为2020年基数很低，所以导致2021年的数值很高，2022年的数值一定会非常差，这就是一个数据规律，所以这三年要平均来看，这样才能综合判断市场，判断对手，判断整个的情境管理。


   5月17日财经早餐：本周美联储 纪要来袭，还迎欧美5月PMI数据:本周(5月17日-5月23日当周)，美联储周三将公布 4月份会议纪要，在4月份消费者和生产者通胀高于 预期之后，将引发市场 高度关注。


   于此同时，本周美联储多位官员讲登场讲话。


  欧洲方面将公布法规、 德国、欧元区、英国5月制造业PMI初值。


  美大型 零售商 财报和美联储4月纪要将考验市场，投资者将关注股市能否延续新动能，沃尔玛(Walmart)和家得宝(HomeDepot)等大型零售商将 在未来一周发布财报，同时还有一系列与住房相关的数据。


  外汇美元周二连续第四个交易日下跌，兑 一篮子货币触及2月下旬以来最低，因人们对通胀 急升可能 推动美联储比预期更早加息的担忧逐渐消退。


  美国国债收益率基本持平，因投资者越来越相信美联储暂时不会收紧宽松货币政策，尽管 令人担忧的指标显示，需求旺盛和供应短缺正在推动价格急升。


  WesternUnionBusinessSolutio高级 市场分析师JoeManimbo表示，“市场已接受美联储的预期，即通胀将 在短期内上升，但在未来 几个月将趋于平稳并下降。


  人们的看法是，美联储在政策正常化方面可能会落后于其他央行。


  ”